أسرت جاذبية الذهب البشر لآلاف السنين حيث يعود أقدم استخدام مسجل إلى عام 4000 قبل الميلاد، وبحلول عام 1500 قبل الميلاد، أصبح الوسيط القياسي للتجارة الدولية واستمر هذا الارتباط بالمال، على الرغم من أن العملات الذهبية لم تعد عملات رسمية.
وتواصل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم الاحتفاظ بجزء كبير من احتياطياتها السائلة من الذهب وشهد عام 2022 أعلى مستوى خلال 7 عقود حيث اشترت البنوك المركزية 1081.9 طنًا، مع انخفاض طفيف فقط في مشتريات 2023 عند 1037.4 طنًا وهذا الطلب القوي هو أحد الأسباب وراء ارتفاع أسعار الذهب مؤخرا، حيث ارتفعت بنسبة 20٪ تقريبا خلال العام الماضي.
◄ الأسواق الناشئة تدفع الطلب على الذهب
وظلت الغالبية العظمى من المشتريات خلال عامي 2022 و2023 تأتي من البنوك المركزية في الأسواق الناشئة ويلقي المسح الذي أجراه مجلس الذهب العالمي، بين البنوك المركزية من الأسواق المتقدمة والناشئة، فيما يتعلق بالعوامل التي تؤثر على قرار البنك المركزي بالاحتفاظ بالذهب، الضوء على الأسباب المحتملة وراء قيام البنوك المركزية، وخاصة من الأسواق الناشئة، بشراء الكثير من الذهب.
◄ العوامل التي تساهم في ارتفاع أسعار الذهب:
• سياسة سعر الفائدة
تقليديا، كانت هناك علاقة عكسية بين أسعار الذهب وأسعار الفائدة، وهذا يعني أنه عندما ترتفع أسعار الفائدة، تميل أسعار الذهب إلى الانخفاض، والعكس صحيح وفي اجتماعه الأخير بشأن السياسة، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات على الأقل في عام 2024 ولذا فإن تخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يعد عاملاً مساهمًا آخر في ارتفاع أسعار الذهب مؤخرًا.
• عدم اليقين العالمي
من المتوقع أن يشهد عام 2024 انتخابات في أكثر من 64 دولة، مما يجلب الكثير من عدم اليقين في الأسواق وخلال الأوقات المضطربة، يتدفق المستثمرون نحو الأمان. وبالتالي يصبح الذهب خياراً طبيعياً بالنسبة لهم.
• القضايا الجيوسياسية
سلسلة القضايا الجيوسياسية في الشرق الأوسط وروسيا التي نلاحظها ترسل موجات صدمة مرة أخرى إلى مجتمع المستثمرين وتدفعهم نحو الأمان.
• الذهب هو فئة أصول الملاذ الآمن
عندما يكون هناك اضطراب في السوق بسبب الأحداث الكلية وتواجه أسواق الأسهم الكثير من التقلبات، فإن الذهب كفئة أصول يميل إلى الأداء بشكل جيد وبالتالي فهو تحوط فعال ضد الأسهم ووالتحوط هو استراتيجية تستخدم للحد من مخاطر تحركات الأسعار السلبية في الأصل ويساعد هذا النهج على تخفيف الخسائر في الأصول/الأدوات من خلال تحقيق مكاسب في استثمار آخر. وهذا يساعد على التنقل في تصحيح السوق.
• وسيلة للتحوط ضد التضخم
التضخم هو معدل الزيادة أو النقصان في الأسعار خلال فترة زمنية محددة فهو يشير إلى مدى ارتفاع تكلفة أو أرخص مجموعة معينة من السلع والخدمات خلال فترة معينة، مثل ربع سنة أو عام وتاريخياً، أثر التضخم على عوائد الأسهم والذهب بطرق مختلفة ويرتبط ارتفاع التضخم بشكل عام بانخفاض عوائد الأسهم ومن ناحية أخرى، على المدى الطويل، يعمل الذهب كوسيلة فعالة للتحوط ضد التضخم.
◄ بناء محفظة متوازنة بالذهب
تعتبر المحفظة التي تتضمن كلا من الأسهم والذهب وسيلة فعالة لتحقيق حماية رأس المال وخلق الثروة بطريقة مستدامة وسيعوض أداء الذهب الأداء الضعيف للأسهم خلال الأحداث الكلية غير المواتية أو التضخم المرتفع باستمرار.
وهناك طرق مختلفة يمكن من خلالها التعرض للذهب وباستثناء شراء الذهب المادي (وهو ليس خيارًا ممكنًا دائمًا)، يمكن للمستثمرين أيضًا الاستثمار في الذهب عبر صناديق الاستثمار المتداولة وسندات الذهب السيادية.
ومن المهم أن نفهم أنه في سياق بناء المحفظة، ينبغي النظر إلى الذهب كأداة للتنويع وليس استثمارًا يحقق عوائد عالية ومن ثم فإن متوسط السعر لن ينجح عندما ترتفع الأسعار ويجب ألا يتجاوز التخصيص للمعدن الأصفر 10-15% من المحفظة.
التعليقات